一、行情描述
由于全球商品期货冲高回调，压制了国内商品期货强势反弹的态势，整体呈现出窄幅震荡修复的格局之中，沪锌(14590,-110.00,-0.75%)的涨停也未能延续走高，但整体保持反弹局面。周二白糖(4837,-2.00,-0.04%)期货表现较为稳定，日内窄幅波动，主力sr101日内仅有32元振幅，大都围绕在日内均价附近，屡攻不下略有下探，最终报收于4832元，较上一交易日涨21元。今日盘中成交依然不高，维持在200万手之下，而仓位也减持近2万手，多空双方交投热情并不高。就技术而言，日k线低开走平，收上影十字星，形成单阳不破的k线组合，短线仍有冲高可能，关注上方强阻力位为4900元，多单减持。
二、基本面分析
国际糖市：
巴西蔗产协会周一表示：截至6月1日时，中-南部地区2010/11榨季的食糖产量为667万吨，同比增长了31%。这得益于良好的天气条件及糖厂提前开榨，当前甘蔗收榨量较去年同期的增长了21.1%，达到1.343亿吨。如果天气继续好转，估计2010/11榨季巴西中-南部地区的甘蔗收榨量将创下5.959亿吨的高点。
09/10榨季泰国的甘蔗压榨的糖产量为690万吨。由于干旱将影响甘蔗产量，预计2010/11年度的糖产量将持平。据业界官员称，泰国政府已经批准增加食糖加工企业的数量的计划，在5年内将食糖生产加工能力提高至1000万吨，目的是为了提高出口数量，尤其是出口到亚洲各国的数量。
近期的食糖消费需求增加，一直给予原糖市场以提振，但长期而言，甘蔗主产区面积增加将使得全球供求格局维持过剩，糖价难以大幅走升。
国内市场：
中国海关总署公布糖进口数据显示，中国2010年5月份糖进口量为116,525吨，大幅高于4月份糖进口量为16,736吨，环比大幅增加85.63%，进口金额为73,955,414美元。其中，从古巴进口量最大，为93,700吨。
国内现货市场情况：广西：南宁，集团报价5,140元/吨，持稳，暂无成交，中间商报价5,120元/吨，上调20元/吨，船板成交价5,170元/吨，成交尚可；柳州，集团报价5,100-5,120元/吨，持稳，成交少；中间商报价5,100元/吨，上调10元/吨，少量成交。云南：昆明报价4,980元/吨，持稳，成交少；甸尾集团报价4,950元/吨，持稳，不好成交。湛江：糖厂仓库报价5,120-5,150元/吨，上调10-40元/吨，站台报价5,170-5,200元/吨，成交一般。新疆：乌鲁木齐，国储糖报价4,950元/吨，持稳，疆内采购为主。
三、后市研判
综上所述，在外围市场回调下，周二郑糖糖期货步入了横盘窄幅震荡格局，缩量的调整反映短线上涨反弹的势态保持较好，技术上仍有再度冲高的可能，关注4900的阻力位，前期多单适时减持。
