一、行情描述
虽然隔夜全球商品期货回调下挫，但国内期市表现出较强的抗跌性，受中国股市探低回升的利多影响下，期价暂时止住前日的跌势，金融市场的恐慌心理并未完全退去，投资者信心仍面临考验。原糖期货的回调整理并未影响到国内糖市强力推高的欲望，早盘小幅低开后便遭到多头资金的追捧，期价接连创出日内新高，主力合约sr101最高一度反弹至4850元，超跌反弹攻击力不可小觑。经过盘中深幅回调，期价尾市持稳于日内均价之上，以4832元报收，较上一交易日涨34元。盘中成交放量，收回300万手；持仓更是大增3.6万手，回升至70万附近，多空正在形成新一轮的对决。从技术而言，日k线低开，站稳5日均线，强力拉升以长阳k线吞掉前日阴线，形成反击态势，后市如有量能配合，仍会延续反弹，但4900元会成为中线阻力位，耐心等待沽空机会。
二、基本面分析
国际糖市：
英国Czarnikow糖业公司本周二认为，基于10-11制糖年巴西中-南部地区的甘蔗产量将创历史新纪录，估计全区的甘蔗收榨总量将达到5.90亿吨，食糖产量较09-10制糖年将增长17%，至3,370万吨。
为了保护国内食糖产业和农民的利益，政府准备开征60%的进口税。去年4月份开始为了弥补国内市场供不应求的数量，联邦政府放弃征收白糖(4845,25.00,0.52%)进口税。这限制全球食糖大量消费。
可见，目前巴西和印度产糖国生产进展得很顺利，供给量大幅增加，仍是近期利空最大压力。目前值得关注的是消费需求恢复是否会对糖价形成支撑。
国内市场：
国内现货市场情况：广西：南宁，集团报价5,100元/吨，持稳，至询价时尚无成交，中间商站台报价5,050元/吨，上调50元/吨，钦州船板报价5,100元/吨，可以成交；柳州，集团报价5,100-5,120元/吨，下调100元/吨，少量成交；中间商报价4,990元/吨，上调40元/吨，有成交。云南：昆明主流报价4,870-4,880元/吨，上调20-30元/吨，上午成交少；甸尾主流报价4,820元/吨，持稳，销量不大。湛江：糖厂仓库报价5,100元/吨，站台报价5150元/吨，持稳，成交一般。新疆：乌鲁木齐，主流报价5,000-5,020元/吨，持稳，成交偏淡。
三、后市研判
综上所述，在欧洲债务主权危机缓和之际，国内糖价率先发起反攻，主力期价低开站稳5日均线后，强力拉升，大幅收涨，动能配合下期价有望延续短线反弹的格局，但是前期箱底4900元阻力较为沉重，多单需注意止盈，空单可尝试介入。
